2013基金中考之"重倉(cāng)股"：金融地產(chǎn)"零配置"
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按:首批基金二季報(bào)已出爐,就已披露的情況來看,二季度分化的市場(chǎng)行情加大了股票基金調(diào)倉(cāng)難度,倉(cāng)位進(jìn)一步下降。其中,偏股型基金的倉(cāng)位達(dá)到了近八成。而績(jī)優(yōu)基金重倉(cāng)股重合度大,大多重倉(cāng)TMT、醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)中的成長(zhǎng)性公司,同時(shí),金融地產(chǎn)股遭遇冷落。
整體下調(diào)倉(cāng)位 個(gè)股更重要
眾祿基金研究中心表示,今年以來市場(chǎng)的行情特點(diǎn)是兩極分化較嚴(yán)重,主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)走出了兩種行情,基金調(diào)整倉(cāng)位已經(jīng)難以有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng),個(gè)股的重要性比以往突出。
有業(yè)內(nèi)人士表示,基金下調(diào)倉(cāng)位不單單是為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)疲軟背景下市場(chǎng)可能存在的劇烈波動(dòng),也是為了可以在市場(chǎng)錯(cuò)殺優(yōu)質(zhì)股之際有預(yù)留的增持空間。市場(chǎng)方面,目前短線股指得到一定程度的修復(fù),不排除有進(jìn)一步向上拓展空間的可能。但在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、政策背景和權(quán)重構(gòu)成下,大盤指數(shù)難以出現(xiàn)持續(xù)的趨勢(shì)機(jī)會(huì)。
根據(jù)眾祿基金研究中心動(dòng)態(tài)倉(cāng)位監(jiān)測(cè)結(jié)果,518只偏股型基金中,有65只倉(cāng)位保持不變,有82只選擇加倉(cāng),有371只選擇減倉(cāng),選擇加倉(cāng)的基金數(shù)量小于減倉(cāng)的基金,加倉(cāng)基金與減倉(cāng)基金的比約為0.22:1。另外,減倉(cāng)幅度居前的是嘉實(shí)主題精選、易方達(dá)中小盤、景順長(zhǎng)城優(yōu)選股票、海富通股票、鵬華中國(guó)50、中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、寶盈核心優(yōu)勢(shì)、嘉實(shí)主題新動(dòng)力、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)、天治品質(zhì)優(yōu)選。
績(jī)優(yōu)基金重倉(cāng)股重合度大 金融地產(chǎn)遭冷落
作為上半年公募基金業(yè)績(jī)第一,上投摩根新興動(dòng)力的動(dòng)向令人關(guān)注。二季報(bào)顯示,該基金的重倉(cāng)股變化不大,仍重倉(cāng)藥業(yè)和TMT等,二季報(bào)前10大重倉(cāng)股里,海康威視消失,取而代之的是長(zhǎng)城汽車。
從今年以來業(yè)績(jī)漲幅超過30%的幾只基金來看,多布局新興產(chǎn)業(yè),對(duì)金融地產(chǎn)等則少配甚至不配。如信誠(chéng)優(yōu)勝、泰信優(yōu)勢(shì)對(duì)于金融、地產(chǎn)均是“零配置”;天治創(chuàng)新先鋒對(duì)于金融行業(yè)同樣一股未配,而對(duì)于房地產(chǎn)業(yè)的配置,也僅僅為3.68%。
在重倉(cāng)股方面,業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金,重倉(cāng)股比較重合,多重倉(cāng)TMT、醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)中的成長(zhǎng)性公司。如主營(yíng)車船用LNG供氣系統(tǒng)的富瑞特裝,天治創(chuàng)新、易方達(dá)科訊、信誠(chéng)優(yōu)勝等重倉(cāng)配置,該股今年以來漲幅達(dá)到166%。省廣股份是易方達(dá)科訊的第一大重倉(cāng)股,天治創(chuàng)新、泰信優(yōu)勢(shì)也重點(diǎn)配置了該股。該股今年以來在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)極為亮眼,漲幅已經(jīng)達(dá)到了195%左右。
偏股型基金倉(cāng)位達(dá)八成
據(jù)北京商報(bào)報(bào)道,首批偏股型基金的二季報(bào)中,信誠(chéng)深度基金以88.92%的倉(cāng)位位居首位。數(shù)據(jù)顯示,該基金的制造行業(yè)基金資產(chǎn)凈值比就達(dá)到了61%,該基金基金經(jīng)理譚鵬萬稱,二季度超配了安防、環(huán)保、醫(yī)藥、大眾食品、傳媒、地產(chǎn)類行業(yè)個(gè)股。此外,中歐中小盤基金、鵬華價(jià)值基金的倉(cāng)位均在88%以上。
此外也有多只基金的倉(cāng)位在70%以下。信誠(chéng)周期股票型基金的倉(cāng)位為65.07%,在以上22只基金中,倉(cāng)位最低。對(duì)此,該基金基金經(jīng)理張光成稱,二季度因如醫(yī)藥、環(huán)保、TMT等板塊的個(gè)股,由此獲取了一定的超額收益。
雖然二季度基金保持了較高的倉(cāng)位,但是對(duì)于后市,基金的態(tài)度似乎并不樂觀。鵬華價(jià)值基金基金經(jīng)理程世杰預(yù)計(jì)股票市場(chǎng)很難有比較好的表現(xiàn),市場(chǎng)整體的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)不大。泰達(dá)宏利效率優(yōu)選基金也不認(rèn)為主板指數(shù)會(huì)有較好的投資機(jī)會(huì),但是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)基本面繼續(xù)有向下的風(fēng)險(xiǎn),而貨幣政策最寬松的時(shí)點(diǎn)已過,下半年市場(chǎng)中小股票的投資機(jī)會(huì)也應(yīng)該會(huì)少于上半年。
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